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极端行情冲击化工行业 三大化工期权上市助力产业避险

来源:第一财经 · 发布 2020-07-07 23:50:57 · 阅读 16

今年一季度,一场突如其来的“疫情”打乱了市场正常运行的节奏,令化工类企业生产经营经历了一轮严峻的风险考验。部分化工企业有效借助衍生品工具进行风险管理,从而降低了企业的经营风险。

中基石化是长期从事聚乙烯、聚丙烯、甲醇、乙二醇、苯乙烯等化工大宗商品贸易的企业,拥有稳定的期货交易团队和丰富的期货套期保值经验。中基石化总经理王大威向记者表示,此次疫情导致原油价格暴跌,直接给能源化工类企业带来巨大风险和经营压力。在3月内的二十多天时间里,塑料价格从每吨7000多元,一路跌到每吨5000多元。就此期间,中基石化的仓库和在途库存原料近4万吨。下跌最厉害的时候,一吨原料就亏损在2000元以上。

一吨原料亏损2000多元,4万吨就是亏损近亿元。对于中基石化而言,企业将面临着生存挑战。按照中基石化的标准流程,他们的库存都在大连商品交易所的塑料期货上进行了套期保值操作,尽管现货价格大幅下跌,然而期货市场上反向操作的空单带来的盈利,从而弥补了现货下跌带来的损失。

随着上半年的结束,化工类企业经营进入有序生产状态。不少企业表示,后疫情时代,行业复苏亮绿灯,市场迎来新气象。同时,企业对运用衍生品工具进行风险管理也提出了新的诉求。

大连商品交易所聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯三大塑料期权的上市,让化工产业企业找到了更加精细的风险管理手段。过去没有场内期权的时候,化工产业企业普遍选择场外期权。场外期权在定价标准、波动率计算上均不统一,令许多化工产业企业在使用期权时难以放开手脚。

在经历上半年行情的大幅波动,化工产业企业参与衍生品市场的积极性大幅提高,而市场上对于场内期权的呼声也愈加高涨。场内期权的上市可以为化工产业企业提供更加公开、透明、参与更加便捷的期权市场,以管理价格波动风险。

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